科创(chuàng)板不必迅(xùn)速进一步放宽行(xíng)业限制或进行调整，应在坚持现有上市标准的(de)基础上，更好地发掘(jué)与(yǔ)储备符(fú)合标(biāo)准的(de)拟上市公司资(zī)源，做好培育与(yǔ)辅(fǔ)导工作。

　　今(jīn)年一(yī)季(jì)度，分别(bié)有8家和5家公司申(shēn)报科创板(bǎn)和创业板上市获受理，受理企业(yè)总量同比(bǐ)减少(shǎo)超过(guò)三成。而股票发行注册制(zhì)的全面落地实施(shī)，使得部分同(tóng)时满足两板(bǎn)上市条件的公司(sī)有(yǒu)观望甚(shèn)至向(xiàng)主(zhǔ)板流动的倾向。而当前，科创板不必(bì)迅(xùn)速进一步放宽行业(yè)限制或进行调整，应在坚持现(xiàn)有上(shàng)市标(biāo)准的基础上，更好地发掘与(yǔ)储备(bèi)符合(hé)标准的拟上市(shì)公司资源，做好培育与辅导工作，在(zài)保证上(shàng)市公司质(zhì)量和板块特色的前(qián)提下处理(lǐ)好(hǎo)板块(kuài)公司的(de)数量与质量之间的关系。

　　从发展完整(zhěng)、有(yǒu)效(xiào)、合理的多层(céng)次资本市场的角度看，内地(dì)多(duō)层次资本市场(chǎng)的板块架构在全面(miàn)实行(xíng)注册制后更(gèng)加清晰，各板(bǎn)块特色更加鲜明并通(tōng)过(guò)挂(guà)牌、转板(bǎn)、分(fēn)拆上(shàng)市(shì)、并购(gòu)重组加强了有机联系(xì)，多元包容的上市(shì)条(tiáo)件(jiàn)对不(bù)同(tóng)类型定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别、不同(tóng)成长阶段的企业上市实现全覆盖，其中科创(chuàng)板特别强调突出“硬(yìng)科技”特(tè)色，科创板面向世界科技前沿、面(miàn)向经济主(zhǔ)战(zhàn)场、面向国家重(zhòng)大需求。

　　《首次公开发行股票注册管(guǎn)理办法》对(duì)主板、科创板(bǎn)、创业板的(de)板块定位提出了总体要(yào)求，同时沪、深、北交易所(suǒ)分(fēn)别(bié)在配套业(yè)务规则(zé)中对相关板块(kuài)定(dìng)位进一(yī)步释明。需(xū)要注(zhù)意的是，如(rú)果以模糊板块定(dìng)位与特(tè)色、减少上市(shì)标准包容性与差异性为代(dài)价，有可能对全面注册制(zhì)、多(duō)层次(cì)资本(běn)市场(chǎng)为不同(tóng)类型的上市企业提(tí)供符合自身特(tè)点的上(shàng)市渠道的初衷造成(chéng)干(gàn)扰，对板(bǎn)块特征和投资(zī)者群(qún)体(tǐ)差异带来模糊，有可能与其他市场、其(qí)他(tā)板定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别块的定位(wèi)重叠(dié)、冲突并(bìng)降低注(zhù)册制的效率(lǜ)和优势，还有可能给(gěi)横向(xiàng)错位竞争、差(chà)异发展、协同高效与纵向互联互通、层层递进(jìn)、功能(néng)互补(bǔ)的相互补充(chōng)、互为促(cù)进的多层(céng)次(cì)资本市场体系带来一(yī)定(dìng)影响。

　　从保持科创(chuàng)板行业高集中度以及引致的集群、集聚(jù)、集成(chéng)效应(yīng)的角度来(lái)看(kàn)，由于科创板突出“硬科技”特色，重点支(zhī)持新一(yī)代信息技术、高端(duān)装(zhuāng)备、新材料等高(gāo)新技术产(chǎn)业和战略(lüè)性新兴产业，因(yīn)此科创(chuàng)板上(shàng)市公司(sī)主要都是符(fú)合国家战略、突破关键核心技术、市场认可(kě)度高的(de)科技创新(xīn)企业。行业集中度(dù)高，会自然而然(rán)地带来横向同行(xíng)的集(jí)群效应、纵向上下游的集聚(jù)效应、功能(néng)型(xíng)平台的集成(chéng)效应，有(yǒu)利(lì)于企业共同提升与发(fā)展(zhǎn)、更快做大做强，有(yǒu)利于逐步形(xíng)成集成(chéng)电路、生物医药等多个战略(lüè)性(xìng)新兴产业集群(qún)和(hé)构建硬科技标杆性(xìng)特色板块。

　　从吸引符合(hé)科创(chuàng)板(bǎn)特色标准要求(qiú)的拟上(shàng)市公司的角(jiǎo)度来看，科创板不(bù)宜改变(biàn)现有的(de)更为强化(huà)和强(qiáng)调企业成(chéng)长性、研(yán)发(fā)投入、自主创新能(néng)力(lì)、估值等指标的独有(yǒu)特点。科(kē)创板进一步淡化了(le)对于拟上(shàng)市(shì)企(qǐ)业营收、净利润等指标要求，不再“净利润至上”，提升了资(zī)本市场对创新经济的包容度。可以说，设立科创板的出发点或(huò)定(dìng)位正是(shì)为创新企业特别是(shì)硬(yìng)科技(jì)企业(yè)的(de)成长(zhǎng)赋能，即通过市场机制实现资产定价、资源配置(zhì)和资(zī)本(běn)流动的(de)高效率，提升企业(yè)的(de)公司(sī)治(zhì)理和运(yùn)营管理水(shuǐ)平(píng)。这使(shǐ)得科(kē)创板能更加(jiā)快速地协助资本直达实(shí)体(tǐ)经(jīng)济，支持企业创新、激发经济(jì)活力(lì)、加快实(shí)施(shī)创新(xīn)驱动(dòng)发展战略，将掌握关键核(hé)心技术(shù)的(de)优秀科(kē)技企业和(hé)顺应“双循(xún)环”的(de)优秀创新(xīn)创(chuàng)业企(qǐ)业(yè)快速推向资本市场，获(huò)得包括机构投(tóu)资者与(yǔ)个人(rén)投资者(zhě)的认同与助力，进而提供更完整、更全面(miàn)、更优质的(de)金(jīn)融支持，有效(xiào)提升创新载体的生机(jī)与资本市场(chǎng)活力。

　　从已上市(shì)公司情况看，科创板(bǎn)公(gōng)司研发投(tóu)入(rù)与营(yíng)业收入之比、研(yán)发人员占公司(sī)人员总数之比、平均发明(míng)专利数量等均高于(yú)其他市场(chǎng)板块。应(yīng)当(dāng)注意的是，如果科创板的(de)扩(kuò)容(róng)改变了前述(shù)的功能定位与(yǔ)个体特色，有可能影响(xiǎng)到(dào)科创板直接(jiē)融(róng)资服(fú)务与制度供(gōng)给的多元性、包容性(xìng)、差异性、可得性(xìng)、市(shì)场导向(xiàng)性，还可能影响到科创板联(lián)系和(hé)连接特定行业、类(lèi)型(xíng)、规模(mó)、成长(zhǎng)阶(jiē)段(duàn)的企(qǐ)业(yè)和具(jù)有与之相应的知识、经(jīng)验、能力、稳健性、风险偏好(hǎo)的投资者，影响到特定市场与(yǔ)板块的价格(gé)发现(xiàn)功(gōng)能、价(jià)值投(tóu)资理念和整体抗(kàng)风(fēng)险能力。综上所述(shù)，科创板不必急(jí)于“跑步”扩容。

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